基本投資范圍

理財(cái)產(chǎn)品及私募資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍均較為廣泛，包括非標(biāo)準(zhǔn)化及標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以投資于國債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業(yè)存單、公司信用類債券、在銀行間市場發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券、在交易所市場發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)支持證券、公募證券投資基金、其他債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)以及國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

資產(chǎn)管理計(jì)劃可以投資于以下資產(chǎn)：（一）銀行存款、同業(yè)存單，以及符合《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，包括但不限于在證券交易所、銀行間市場等國務(wù)院同意設(shè)立的交易場所交易的具有合理公允價值和完善流動性機(jī)制的債券、央行票據(jù)、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等；（二）上市公司股票，以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類資產(chǎn)；（三）在證券期貨交易所等國務(wù)院同意設(shè)立的交易場所交易的期貨期權(quán)合約；（四）公開募集證券投資基金（以下簡稱公募基金）；（五）第（一）至（三）項(xiàng)規(guī)定以外的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)；（六）第（四）項(xiàng)規(guī)定以外的其他受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品；（七）中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

具體投資有以下幾點(diǎn)特殊情形：

1、     《運(yùn)作管理規(guī)定征求意見稿》規(guī)定，期貨公司及其子公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

2、     《運(yùn)作管理規(guī)定征求意見稿》規(guī)定，基金管理公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)通過設(shè)立專門的子公司進(jìn)行。

3、     《管理辦法征求意見稿》規(guī)定，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以依法設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃在境內(nèi)募集資金，投資于中國證監(jiān)會認(rèn)可的境外金融產(chǎn)品。

《管理辦法征求意見稿》規(guī)定，資產(chǎn)管理計(jì)劃可以依法參與證券回購、融資融券、轉(zhuǎn)融通以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他業(yè)務(wù)。

接受其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資的規(guī)定

資產(chǎn)管理計(jì)劃接受其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行主動管理職責(zé)，不得進(jìn)行轉(zhuǎn)委托，不得再投資除公募基金以外的其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的規(guī)定

根據(jù)資管新規(guī)的規(guī)定，投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品必須符合以下基本要求：

1、金融機(jī)構(gòu)不得為其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)。

2、資產(chǎn)管理產(chǎn)品可以再投資一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

1、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）準(zhǔn)確界定相關(guān)法律關(guān)系，明確約定各參與主體的責(zé)任和義務(wù)，并符合法律、行政法規(guī)、《指導(dǎo)意見》和金融監(jiān)督管理部門對該資產(chǎn)管理產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定；

（二）所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品（公募證券投資基金除外）；

（三）切實(shí)履行投資管理職責(zé)，不得簡單作為資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資金募集通道；

（四）充分披露底層資產(chǎn)的類別和投資比例等信息，并在全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)登記資產(chǎn)管理產(chǎn)品及其底層資產(chǎn)的相關(guān)信息。

2、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行或其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品

1、《管理辦法征求意見稿》規(guī)定，資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)明確約定所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不再投資除公募基金以外的其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

2、《管理辦法征求意見稿》規(guī)定，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得將其管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)投資于該機(jī)構(gòu)管理的其他資產(chǎn)管理計(jì)劃，依法設(shè)立的基金中基金資產(chǎn)管理計(jì)劃及中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

3、《運(yùn)作管理規(guī)定征求意見稿》規(guī)定，期貨公司及其子公司、基金管理公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得通過投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品變相擴(kuò)大投資范圍或者規(guī)避監(jiān)管要求。

信貸資產(chǎn)及受益權(quán)投資

1、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)受（收）益權(quán)。

2、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接投資于信貸資產(chǎn)，不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的次級檔信貸資產(chǎn)支持證券。

《管理辦法征求意見稿》規(guī)定，資產(chǎn)管理計(jì)劃不得直接投資商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)。

不良資產(chǎn)投資

1、商業(yè)銀行面向非機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)、不良資產(chǎn)支持證券，國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外。

2、面向非機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)受（收）益權(quán)。

收（受）益權(quán)投資

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品直接或間接投資于未上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)的，應(yīng)當(dāng)為封閉式理財(cái)產(chǎn)品，并明確股權(quán)及其受（收）益權(quán)的退出安排。未上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)的退出日不得晚于封閉式理財(cái)產(chǎn)品的到期日。

《運(yùn)作管理規(guī)定征求意見稿》規(guī)定，資產(chǎn)管理計(jì)劃不得投資于法律依據(jù)不充分的收（受）益權(quán)。資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于不動產(chǎn)、特許收費(fèi)權(quán)、經(jīng)營權(quán)等基礎(chǔ)資產(chǎn)的收（受）益權(quán)的，應(yīng)當(dāng)以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的獨(dú)立、持續(xù)、可預(yù)測的現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)收（受）益權(quán)。

《運(yùn)作管理規(guī)定征求意見稿》規(guī)定，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)將資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)投資于本機(jī)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)方發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券，應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部審批機(jī)制和評估機(jī)制，并應(yīng)當(dāng)遵循投資者利益優(yōu)先原則，事先取得投資者的同意，事后告知投資者和托管人，并采取切實(shí)有效措施，防范利益沖突，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

除前款規(guī)定外，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得將其管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)，直接或者通過投資其他資產(chǎn)管理計(jì)劃等間接形式，為本機(jī)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)方提供或者變相提供融資。

行業(yè)投資限制

《管理辦法征求意見稿》規(guī)定，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理計(jì)劃不得直接或者間接投資法律、行政法規(guī)和國家政策禁止投資的行業(yè)或領(lǐng)域。 

《運(yùn)作管理規(guī)定征求意見稿》規(guī)定，資產(chǎn)管理計(jì)劃不得直接或者間接投資于違反國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護(hù)政策的項(xiàng)目（證券市場投資除外），包括但不限于以下情形：

（一）投資項(xiàng)目被列入國家發(fā)展改革委發(fā)布的淘汰類產(chǎn)業(yè)目錄;

（二）投資項(xiàng)目違反國家環(huán)境保護(hù)政策要求；

（三）通過穿透核查，資產(chǎn)管理計(jì)劃最終投向上述投資項(xiàng)目。