作者：觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體

來(lái)源：觀點(diǎn)（ID：guandianweixin）

啟迪控股計(jì)劃在2021年至2024年期間出售超過(guò)215億元的資產(chǎn)，作為其為未來(lái)美元債券支付提供資金的措施的一部分。

觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 根據(jù)市場(chǎng)媒體統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)在岸債券的違約金額已經(jīng)達(dá)到1405億元人民幣，超過(guò)了去年全年的違約總金額，其中有32%的違約債務(wù)來(lái)自房地產(chǎn)行業(yè)。

近日，清華系的啟迪控股就一筆美元債務(wù)違約展開(kāi)了一場(chǎng)投資人會(huì)議引起市場(chǎng)關(guān)注，據(jù)悉投資人清華控股、合肥建投也參加了該次會(huì)議。

7月8日，啟迪控股發(fā)布公告稱，由于發(fā)行人及擔(dān)保人尚未按照要求支付5.5億美元債券利息。因此，旗下債券發(fā)生違約事件，并觸發(fā)了交叉違約。

2018年8月15日，啟迪控股發(fā)行3.5億美元、利率7.95%、于2021年到期的債券，隨后增發(fā)5000萬(wàn)美元并組成單一系列。

2019年6月18日，啟迪控股發(fā)行5.5億美元、利率6.95%，于2022年到期的債券，未能如期支付利息的就是這筆債券。

此前，據(jù)媒體報(bào)道，啟迪控股正在考慮通過(guò)出售其在納斯達(dá)克上市公司21 vianet（下稱“世紀(jì)互聯(lián)”）中的股權(quán)來(lái)籌集資金，以償還該筆美元債券。同時(shí)，啟迪控股還申請(qǐng)將價(jià)值 12 億元的合肥地塊轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。

財(cái)經(jīng)新聞機(jī)構(gòu)Benzinga在3月份報(bào)道稱，世紀(jì)互聯(lián)將斥資2.6億美元從啟迪控股手中回購(gòu)股權(quán)。

然而，關(guān)于世紀(jì)互聯(lián)的交易卻均未能成行，受到整體形勢(shì)的影響以及股東違約的沖擊，世紀(jì)互聯(lián)的市值不斷走低，啟迪控股的資產(chǎn)價(jià)值也不斷下降。

在啟迪控股上市子公司啟迪環(huán)境的投資人電話會(huì)上就曾披露，啟迪控股未付息是由于技術(shù)問(wèn)題，公司已預(yù)留資金，將在7個(gè)工作日的寬限期內(nèi)支付逾期利息。

最終，這個(gè)曾被熟知為清華科技園發(fā)展中心的啟迪控股仍未能支付這筆1910萬(wàn)元的利息，兩只債券目前均處于違約狀態(tài)。

在未能支付利息后，啟迪控股2021年到期債券及2022年到期債券分別在當(dāng)天下跌18%、33%。

啟迪控股在公告中指出，由于市場(chǎng)信用違約事件、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和新冠疫情等多種因素的不利影響，發(fā)行人和擔(dān)保人面臨短期流動(dòng)性問(wèn)題。發(fā)行人和擔(dān)保人正在努力為債券下的支付義務(wù)提供資金，他們將積極考慮并尋求所有可用的債務(wù)管理選項(xiàng)。

在近日舉行的投資人會(huì)議上，啟迪控股表示，受此前信用事件的不利影響，導(dǎo)致公司銀行授信進(jìn)展非常緩慢。啟迪控股基本喪失國(guó)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)的融資渠道，新增融資困難。

自2020年末校企改革股改完成以后，在今年半年不到的時(shí)間內(nèi)，啟迪控股融資余額下降超60億元，這些原因引發(fā)了公司短期流動(dòng)性問(wèn)題。

2018年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《高等學(xué)校所屬企業(yè)體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，啟迪控股的混改拉開(kāi)帷幕，首任緋聞對(duì)象為雄安國(guó)資，雙方已經(jīng)簽署協(xié)議，但最終并未成行，新入局者為合肥國(guó)資。

2020年12月，清華控股轉(zhuǎn)讓啟迪控股14.84%股份予合肥建設(shè)。同時(shí)，啟迪控股對(duì)合肥建投、蜀山城投、紅景智谷增發(fā)新股。

在增資完成后，清華控股、百駿投資（董事長(zhǎng)王濟(jì)武私人公司）持有、合肥建投及其一致行動(dòng)人蜀山城投三方均持有22.242%的股權(quán)，并列啟迪控股第一大股東。

然而，隨著清華系另一家公司紫光集團(tuán)的債務(wù)違約，這家3000億芯片公司的違約給啟迪控股帶來(lái)了不小的影響。

不過(guò)，啟迪控股否認(rèn)了近期關(guān)于其有意不支付利息導(dǎo)致債券違約的市場(chǎng)傳言。

關(guān)于違約債務(wù)的具體償付計(jì)劃也有了眉目。會(huì)上，公司總裁蔡曉偉表示，違約的美元債擬展期33個(gè)月分批兌付。

8月31日，啟迪控股將兌付違約本金的5%，此后2022年、2023年分別兌付30%，最后一期兌付35%，其中票息將保持不變，每半年兌付一次。

參加會(huì)議的消息人士指，該延期方案已經(jīng)獲得了股東及國(guó)內(nèi)債權(quán)人的通過(guò)，但需要境外投資人的支持。

在有了時(shí)間計(jì)劃表后，接下來(lái)最關(guān)鍵的就是關(guān)于兌付資金的安排與來(lái)源。

在會(huì)上，啟迪控股多次承諾不會(huì)逃廢債，但希望多方能夠推動(dòng)延期償還債務(wù)的方案實(shí)施給予公司喘息的空間。在方案中除了傳統(tǒng)的債款外，還提供了一定的補(bǔ)償。

啟迪控股稱，將增加兩家子公司啟迪創(chuàng)業(yè)和啟迪科創(chuàng)為債券擔(dān)保。同時(shí)，對(duì)所持有的世紀(jì)互聯(lián)、港股上市公司北控清潔能源集團(tuán)的部分股權(quán)進(jìn)行托管，該股票的處置現(xiàn)金將進(jìn)入托管賬戶，只能用于償還美元債。

消息人士表示，啟迪控股計(jì)劃在2021年至2024年期間出售超過(guò)215億元的資產(chǎn)，作為其為未來(lái)美元債券支付提供資金的措施的一部分。

據(jù)悉，資產(chǎn)組合主要涵蓋部分寫(xiě)字樓及商業(yè)地產(chǎn)，位于北京、上海、深圳、廣州等城市，價(jià)值90億元，以及啟迪控股持有的相關(guān)上市公司股票和部分基金。

此外，啟迪控股計(jì)劃出售其在多倫多科創(chuàng)板上市的環(huán)境生物技術(shù)公司BIOREM(碧歐藍(lán))的所有股權(quán)，這部分股權(quán)由啟迪控股在2017年時(shí)購(gòu)入。目前，啟迪控股持有后者約60%的股權(quán)，價(jià)值1904加元，約合9836萬(wàn)人民幣。

近一年來(lái)，企業(yè)面臨債務(wù)違約的狀況越來(lái)越多，但像啟迪控股一樣在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行回應(yīng)并提出一個(gè)切實(shí)可行方案的企業(yè)卻不多見(jiàn)。

事實(shí)上，自啟動(dòng)混改以來(lái)，啟迪控股不斷在瘦身，慢慢剝離了部分非主業(yè)業(yè)務(wù)，例如與協(xié)信合作的科技城及產(chǎn)業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)公司，也就是曾經(jīng)被吳旭寄予厚望的啟迪協(xié)信。

同時(shí)，推動(dòng)下屬產(chǎn)業(yè)集團(tuán)與地方國(guó)資進(jìn)行合作，在去年8月份，浙江澤惠對(duì)啟迪科技城集團(tuán)增資70億元，雙方同期在長(zhǎng)三角成立注冊(cè)資本為100億元的科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)。

啟迪控股在官網(wǎng)中寫(xiě)道，“公司控（參）股啟迪藥業(yè)、啟迪環(huán)境、世紀(jì)互聯(lián)、BIOREM、啟迪國(guó)際、啟迪設(shè)計(jì)、綠盟科技、中文在線、北控清潔能源、兆易創(chuàng)新、中航訊、圖衛(wèi)科技等上市及非上市企業(yè)800多家，管理總資產(chǎn)規(guī)模近2000億元人民幣。

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題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標(biāo)題： 解局丨啟迪控股9.5億美元債務(wù)談判臺(tái)前幕后