作者：劉韜

2020年注定是不平凡的一年，新冠肺炎陰影還沒(méi)有徹底消散，但資本市場(chǎng)的春天悄然而至。我一個(gè)朋友國(guó)慶節(jié)八天竟然賺了70萬(wàn)，很多人聽(tīng)到這可能不信，一開(kāi)始我也是半信半疑，聽(tīng)完之后我發(fā)現(xiàn)他八天能賺70萬(wàn)，完全是實(shí)至名歸。其實(shí)他是利用美國(guó)資本市場(chǎng)證券交易所的合法的金融衍生品-股票期權(quán)做到的。讓這些投資人躺賺的就是蔚來(lái)汽車的股票期權(quán)。蔚來(lái)汽車有限公司于2014年11月根據(jù)開(kāi)曼群島法律注冊(cè)成立，是中國(guó)優(yōu)質(zhì)電動(dòng)車市場(chǎng)的先驅(qū)。蔚來(lái)$(NIO)$秉承了新型車企的特質(zhì)，從發(fā)布英文品牌“NIO”、全新Logo，到量產(chǎn)車ES8首次揭開(kāi)面紗、旗艦超跑蔚來(lái)EP9開(kāi)啟預(yù)售，這個(gè)過(guò)程僅耗時(shí)不到三年，成為進(jìn)展最快的造車新勢(shì)力企業(yè)。2018年9月12日，中國(guó)電動(dòng)車初創(chuàng)公司蔚來(lái)汽車(NIO)在美國(guó)上市敲鐘，成為繼特斯拉之后第二家在美國(guó)上市的純電動(dòng)汽車公司。

如上圖是老虎證券手機(jī)APP的交易頁(yè)面，該圖顯示的是2020年8月12日上午9點(diǎn)56分時(shí)的蔚來(lái)汽車看漲期權(quán)，左邊1.2是投資人購(gòu)買合約的價(jià)格，即購(gòu)買一手期權(quán)合約的話，需要支付$120美元，投資人可以買的合約數(shù)量不限。該看漲期權(quán)到期日2020年10月16日，行權(quán)價(jià)是17美元，即購(gòu)買該期權(quán)合約的投資人在2020年10月16日有權(quán)利以行權(quán)價(jià)每股17美元購(gòu)買100股蔚來(lái)汽車的股票。當(dāng)然投資人可以在2020年10月16日之前已高于合約購(gòu)買價(jià)的價(jià)格賣出合約賺取差價(jià)，一般股票股價(jià)上漲1%，看漲期權(quán)合約價(jià)格上漲10%左右。

如上圖，蔚來(lái)汽車到期日2020年10月16日，行權(quán)價(jià)17美元的看漲期權(quán)合約在2020年10月14日下午4點(diǎn)時(shí)的一手合約價(jià)格已經(jīng)上漲到950美元。2個(gè)月左右的時(shí)間跨度內(nèi)，該看漲期權(quán)的合約價(jià)格上漲了近八倍！

股票期權(quán)是資本市場(chǎng)短期套利的工具，有些股票期權(quán)產(chǎn)品一兩天內(nèi)就可以達(dá)到上漲1倍多。

股票期權(quán)合約是指合同的買方支付一定金額的款項(xiàng)后即可獲得的一種選擇權(quán)合同。證券市場(chǎng)上推出的認(rèn)股權(quán)證，屬于看漲期權(quán)，認(rèn)沽權(quán)證則屬于看跌期權(quán)。

看漲期權(quán)賦予期權(quán)所有人在指定時(shí)期內(nèi)以固定價(jià)格從賣方購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，即期權(quán)所有人在未來(lái)有權(quán)利以事先約定的固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)，賣方有義務(wù)賣。

如股票看漲期權(quán)雙方約定，期權(quán)所有人向賣方支付1萬(wàn)元期權(quán)費(fèi)，6個(gè)月以后以每股20元從賣方購(gòu)入10000股雙匯的股票，如6個(gè)月后，股票價(jià)格漲至每股40元，期權(quán)所有人賺了19萬(wàn)元，賣方虧損19萬(wàn)元。如果股票價(jià)格跌至每股10元，期權(quán)所有人可以不行權(quán)，其虧損1萬(wàn)元期權(quán)費(fèi)，賣方掙1萬(wàn)元期權(quán)費(fèi)。

看跌期權(quán)賦予期權(quán)所有人在指定時(shí)期內(nèi)以固定價(jià)格將標(biāo)的資產(chǎn)賣給買方的權(quán)利，即期權(quán)所有人在未來(lái)有權(quán)利以事先約定的固定價(jià)格將標(biāo)的資產(chǎn)賣給買方，買方有義務(wù)買。

如股票看跌期權(quán)雙方約定，期權(quán)所有人向買方支付1萬(wàn)元期權(quán)費(fèi)，6個(gè)月以后以每股40元賣給買方10000股雙匯的股票，如6個(gè)月后，股票價(jià)格跌至每股20元，期權(quán)所有人賺了19萬(wàn)元，買方虧損19萬(wàn)元。如果股票價(jià)格漲至每股60元，期權(quán)所有人可以不行權(quán)，其虧損1萬(wàn)元期權(quán)費(fèi)，買方掙1萬(wàn)元期權(quán)費(fèi)。

利用期權(quán)投資組合，可以最大限度降低投資者風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)最大盈利。期權(quán)投資組合常見(jiàn)的有：一、保護(hù)性看跌，可以事先鎖定最高虧損金額；二、拋補(bǔ)看漲，可以事先鎖定最高收益金額；三、對(duì)敲，分為認(rèn)為資產(chǎn)價(jià)格會(huì)波動(dòng)，但不知道漲跌的情況和認(rèn)為資產(chǎn)價(jià)格不會(huì)波動(dòng)，掙期權(quán)費(fèi)的情況。目前我國(guó)的資本市場(chǎng)金融衍生品還沒(méi)有股票期權(quán)。

正如證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的，投資者一定要具備相關(guān)的知識(shí)儲(chǔ)備和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，購(gòu)買自己看得懂的金融產(chǎn)品才是保值增值，不被套路的前提！

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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