作者：王若曦

來源：零壹財(cái)經(jīng)（ID:Finance_01)

2022年1月29日，重慶市人民政府關(guān)印發(fā)《重慶市金融改革發(fā)展“十四五”規(guī)劃（2021－2025年）》（下稱《規(guī)劃》）的通知，其中提到，“探索將技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)好的消費(fèi)金融公司改制為數(shù)字銀行”。

關(guān)于消費(fèi)金融公司改制成數(shù)字銀行的具體轉(zhuǎn)型路徑，《規(guī)劃》中暫未提及。消費(fèi)金融公司改制為數(shù)字銀行在我國尚無先例，此次《規(guī)劃》中，重慶提出探索將技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)好的消費(fèi)金融公司改制為數(shù)字銀行，是一種制度層面的探索和創(chuàng)新，是對(duì)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的認(rèn)可，也為消費(fèi)金融公司的進(jìn)一步發(fā)展和提升服務(wù)提供了一種可能，為打造具有優(yōu)勢(shì)的數(shù)字銀行也提供了一種新路徑。

本文將主要從數(shù)字銀行的概念內(nèi)涵以及消費(fèi)金融公司改制成數(shù)字銀行的轉(zhuǎn)型路徑、監(jiān)管政策、牌照程序等方面來進(jìn)行分析，探索改制成為數(shù)字銀行是否是消費(fèi)金融公司的最優(yōu)解。

一、數(shù)字銀行的概念內(nèi)涵

目前，監(jiān)管部門并未提出數(shù)字銀行的定義范疇，銀保監(jiān)會(huì)2月11日發(fā)布的《2021年商業(yè)銀行主要指標(biāo)分機(jī)構(gòu)類情況表（季度）》中，納入統(tǒng)計(jì)的機(jī)構(gòu)類型包括“大型商業(yè)銀行”“股份制商業(yè)銀行”“城市商業(yè)銀行”“民營銀行”“農(nóng)村商業(yè)銀行”和“外資銀行”。

數(shù)字銀行是各國銀行業(yè)實(shí)踐探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型的一種新型業(yè)態(tài)。零壹智庫查閱了市場(chǎng)主流觀點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)克里斯?斯金納(Christ Skinner)在發(fā)布的《數(shù)字銀行(Digital Bank)》一書中，給出了相對(duì)合理的解釋，書中指出：“數(shù)字銀行區(qū)別于傳統(tǒng)銀行的關(guān)鍵在于，無論是否設(shè)立分行，其不再依賴于實(shí)體分行網(wǎng)點(diǎn)，而是以數(shù)字網(wǎng)絡(luò)作為銀行的核心，借助前沿技術(shù)為客戶提供在線金融服務(wù)，服務(wù)趨向定制化和互動(dòng)化，銀行結(jié)構(gòu)趨向扁平化”。

從這一定義來看，數(shù)字銀行具有明顯的純線上、強(qiáng)技術(shù)特性，基于這一理念，我國目前與數(shù)字銀行的概念相近的是互聯(lián)網(wǎng)型民營銀行、直銷銀行、虛擬銀行?；ヂ?lián)網(wǎng)型民營銀行已占據(jù)數(shù)字銀行這塊“蛋糕”中最為鮮美的一塊，隨著近年來微眾銀行、網(wǎng)商銀行、新網(wǎng)銀行、億聯(lián)銀行的大力發(fā)展，數(shù)字銀行的潛力可謂是毋庸置疑，直銷銀行中雖然沒有很大的起色，但是對(duì)于這塊“蛋糕”也是虎視眈眈，如中信百信銀行、招商拓?fù)溷y行、中郵郵惠萬家銀行等。

通過對(duì)比歐美先進(jìn)國家與亞洲新興國家的數(shù)字銀行發(fā)起機(jī)構(gòu)及運(yùn)營模式，我們發(fā)現(xiàn)兩者執(zhí)行的是差異化發(fā)展路線：

一方面，歐美國家數(shù)字銀行實(shí)踐起步時(shí)間較早，出現(xiàn)于2013年“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”之前，因此當(dāng)時(shí)的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能以及區(qū)塊鏈等技術(shù)，應(yīng)用領(lǐng)域并未十分普遍。歐美地區(qū)在探索金融變革之初，更傾向于將渠道由線下到線上變革，而對(duì)于新興技術(shù)的探索較少。

參與機(jī)構(gòu)主要可以分為兩類：一類是持牌銀行；另一類是包括金融科技公司、P2P平臺(tái)、支付公司等在內(nèi)的各類參照數(shù)字銀行模式經(jīng)營的非銀機(jī)構(gòu)。持牌銀行主要基于創(chuàng)新的自驅(qū)和外部環(huán)境變化等原因，在開放銀行建設(shè)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面發(fā)展，金融科技等其他類型公司則通過與持牌機(jī)構(gòu)合作，間接開展金融服務(wù)，或通過分步取得牌照等方式成為數(shù)字銀行的參與者。

另一方面，亞洲新興國家則正好相反，更多地運(yùn)用新興技術(shù)，近年來加速銀行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。圍繞近幾年互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、智能手機(jī)等快速普及，一批互聯(lián)網(wǎng)公司以科技驅(qū)動(dòng)普惠金融發(fā)展，并且由國家層面設(shè)置了專項(xiàng)金融牌照，推動(dòng)數(shù)字銀行服務(wù)模式不斷創(chuàng)新。

表：全球部分國家和地區(qū)數(shù)字銀行設(shè)立模式及發(fā)起機(jī)構(gòu)對(duì)比

來源：零壹智庫整理

時(shí)至2022年，全球疫情仍有反復(fù)，歷經(jīng)了2年的疫情發(fā)展，公眾對(duì)非接觸式和數(shù)字化服務(wù)的接受度持續(xù)提升，數(shù)字銀行商業(yè)模式的價(jià)值得以凸顯。越來越多的國家新增發(fā)放了專門的數(shù)字銀行牌照，如馬來西亞、印尼等。與此同時(shí)，多家存量數(shù)字銀行通過豐富自身的產(chǎn)品和服務(wù)也實(shí)現(xiàn)了盈利，更不乏一些數(shù)字銀行走向資本市場(chǎng)。2021年12月巴西的數(shù)字銀行Nubank在紐交所上市，上市當(dāng)日，市值突破560億美元；2021年8月，韓國的數(shù)字銀行Kakao Bank也在上市當(dāng)日以超過32萬億韓元（約合280億美元）的市值將所有本土老牌金融集團(tuán)甩在身后，進(jìn)一步驗(yàn)證了數(shù)字銀行模式的商業(yè)可持續(xù)性。

未來，隨著各類商業(yè)主體的動(dòng)態(tài)競(jìng)合，全球銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局有可能會(huì)發(fā)生巨大變化。深圳國家金融科技測(cè)評(píng)中心等平臺(tái)合作發(fā)布的《風(fēng)正千帆懸，大航海時(shí)代?2021全球數(shù)字銀行巡禮》報(bào)告中提到，不少數(shù)字銀行主體呈現(xiàn)出跨國布局的潮勢(shì)，數(shù)字銀行從過去的萌芽發(fā)展期由此進(jìn)入“大航?！睍r(shí)代。

圖：全球各地區(qū)數(shù)字銀行分布情況（截至2021年）

資料來源：《風(fēng)正千帆懸，大航海時(shí)代?2021全球數(shù)字銀行巡禮》報(bào)告

二、消費(fèi)金融距離數(shù)字銀行，還差多遠(yuǎn)？

從消費(fèi)金融公司改制為數(shù)字銀行，將會(huì)遇到至少三個(gè)問題。

第一，從消費(fèi)金融公司改制成數(shù)字銀行，可以有哪些路徑？

第二，我國目前暫未單獨(dú)發(fā)行數(shù)字銀行牌照，僅能以申請(qǐng)民營銀行、直銷銀行牌照替代。

第三，消費(fèi)金融牌照本身也屬于金融機(jī)構(gòu)，那么是否可以通過升級(jí)改制的方式，直接獲取銀行牌照？

（一）他山之石：從美國經(jīng)驗(yàn)，看改制數(shù)字銀行的轉(zhuǎn)型路徑

從國外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，美國金融科技公司參與數(shù)字銀行的模式，一類是通過與持牌機(jī)構(gòu)合作，間接開展金融服務(wù)，另一類是通過收購銀行等方式成為數(shù)字銀行的參與者。

例如，Varo Money Inc.是美國歷史上首個(gè)獲得國民銀行牌照的消費(fèi)金融科技公司。Varo Money成立于2015年，2017年7月正式推出數(shù)字銀行服務(wù)。通過與The Bancorp Bank合作，Varo Money推出了多個(gè)行業(yè)首創(chuàng)優(yōu)質(zhì)銀行產(chǎn)品，包括最高50美元的無手續(xù)費(fèi)透支、無最低余額要求的銀行儲(chǔ)蓄服務(wù)、無手續(xù)費(fèi)的全球5.5萬個(gè)ATM機(jī)提現(xiàn)服務(wù)等，希望借此滿足更多美國用戶的財(cái)務(wù)需求，尤其是被傳統(tǒng)金融服務(wù)體系忽視和服務(wù)不足的用戶群體。2020年7月31日，Varo Money宣布獲得美國貨幣監(jiān)理署（OCC）頒發(fā)的國民銀行牌照（National Bank Charter），并獲得聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）和美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)開設(shè)Varo銀行的監(jiān)管審批。

2021年2月，在線貸款平臺(tái)Lending Club宣布正式完成對(duì)Radius Bank的收購交易，其業(yè)務(wù)范圍從消費(fèi)核心貸款產(chǎn)品（個(gè)人、汽車和購買金融貸款）擴(kuò)展到商業(yè)貸款和存款，成為了首家通過收購成功獲得銀行牌照的公司。

從“校園貸“起步的學(xué)生貸款和金融服務(wù)提供商Social Finance Inc.（SoFi）也申請(qǐng)了國家銀行牌照，并在2020年10月獲得有條件批準(zhǔn)。2021年3月Sofi宣布收購一家社區(qū)銀行Golden Pacific Bancorp，Inc. 及其全資子公司Golden Pacific Bank，并已向美聯(lián)儲(chǔ)提交了控股該銀行的申請(qǐng)。2022年1月19日，SoFi已獲得美國貨幣監(jiān)理署（OCC）的有條件批準(zhǔn)，可以創(chuàng)建一家提供全面服務(wù)的國家銀行，條件是新實(shí)體不能“從事任何加密資產(chǎn)活動(dòng)或服務(wù)”。SoFi有一家數(shù)字資產(chǎn)交易子公司，2021年通過與一家特殊目的收購公司（SPAC）合并上市，估值為86億美元。

按照這種模式來看，此次重慶《規(guī)劃》中“探索將技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)好的消費(fèi)金融公司改制為數(shù)字銀行”，則有三種途徑，一種是向銀保監(jiān)會(huì)重新申請(qǐng)銀行牌照，一種是通過收購銀行的形式獲取銀行牌照，第三則是可以大膽設(shè)想重慶積極推動(dòng)銀保監(jiān)出臺(tái)相應(yīng)政策，助力消費(fèi)金融公司參照銀行的監(jiān)管體系升級(jí)，采用嚴(yán)格的內(nèi)部控制體系，向新型數(shù)字銀行方向改制升級(jí)。

（二）從牌照設(shè)立程序、監(jiān)管要求、展業(yè)范圍等方向看消費(fèi)金融公司改制

從申請(qǐng)?jiān)O(shè)立條件來看，民營銀行較消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本最低限額更高、主要出資人類型范圍更窄、主要出資人需滿足的要求上更加嚴(yán)格。

消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，而民營銀行為20億元；設(shè)立消費(fèi)金融公司的機(jī)構(gòu)范圍更廣，包含境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)或主營業(yè)務(wù)為提供適合消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)品的境內(nèi)非金融企業(yè)，而民營銀行則要求發(fā)起的主要企業(yè)股東是中國公民。

在發(fā)起人要求方面，消費(fèi)金融公司要求也較為嚴(yán)格，并不亞于民營銀行。發(fā)起設(shè)立民營銀行的民營企業(yè)需要滿足最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利、年終分配后凈資產(chǎn)達(dá)到總資產(chǎn)30%以上、權(quán)益性投資余額不超過凈資產(chǎn)50%等條件。

表：消費(fèi)金融公司與民營銀行設(shè)立條件對(duì)比

來源：零壹智庫整理

（注：該表中境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)作為民營銀行法人機(jī)構(gòu)發(fā)起人需滿足條件為不完全列舉。）

從展業(yè)范圍的角度將消費(fèi)金融公司與互聯(lián)網(wǎng)型民營銀行、獨(dú)立法人直銷銀行進(jìn)行對(duì)比，除了經(jīng)營范圍更窄，只能進(jìn)行發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸款外，其他無論是股東背景、監(jiān)管屬性還是科技能力，消費(fèi)金融公司與數(shù)字銀行的差距并不大，由此看來，消費(fèi)金融公司改制成數(shù)字銀行，在不考慮牌照轉(zhuǎn)換的情況下，是完全可行的。

具體來看，消費(fèi)金融公司的股東派系較多，其中“產(chǎn)業(yè)系”可滿足互聯(lián)網(wǎng)型民營銀行股東范疇，“銀行+產(chǎn)業(yè)系”可滿足獨(dú)立法人直銷銀行股東范疇。

從監(jiān)管屬性來看，消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)型民營銀行、獨(dú)立法人直銷銀行均是可以全國展業(yè)的。經(jīng)營模式來看，經(jīng)歷疫情以后，消費(fèi)金融公司基本轉(zhuǎn)為線上+線下結(jié)合的模式或是純線上模式，純線上模式的消費(fèi)金融公司完全符合數(shù)字銀行的要求。

從業(yè)務(wù)范圍來看，一旦改制成功，消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)范圍將從消費(fèi)金融業(yè)務(wù)拓展為存、貸、匯，甚至支付、賬戶、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)。而貸款業(yè)務(wù)也將由原來的面向C端客群拓展成B+C，更好的服務(wù)普惠金融業(yè)務(wù)。同時(shí)，消費(fèi)金融公司將可向公眾吸收存款，從而降低了資金成本。因此當(dāng)消費(fèi)金融公司改制成功之后，將彌補(bǔ)過去在融資端以及業(yè)務(wù)拓展上面的不足，助力其業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的更好發(fā)揮。

表：消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)型民營銀行、獨(dú)立法人直銷銀行展業(yè)情況對(duì)比

來源：零壹智庫整理

三、改制成數(shù)字銀行，是否是消費(fèi)金融公司的最優(yōu)選擇？

在消費(fèi)金融公司改制成為數(shù)字銀行可行的前提下，消費(fèi)金融公司改制為數(shù)字銀行后需要明確自身定位，如何在數(shù)字銀行中占得先機(jī)的互聯(lián)網(wǎng)型民營銀行、獨(dú)立法人直銷銀行、虛擬銀行進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，后續(xù)的產(chǎn)品、服務(wù)又該如何優(yōu)化創(chuàng)新？

如果重慶這一《規(guī)劃》成行，目前注冊(cè)地在重慶的消費(fèi)金融公司有 3 家：馬上消費(fèi)金融、小米消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融。三家對(duì)比來看，小米消費(fèi)金融大股東小米持有新網(wǎng)銀行股份，螞蟻旗下也有網(wǎng)商銀行，那么馬上消費(fèi)金融無疑成了此項(xiàng)政策的最終受益者。

若是轉(zhuǎn)型成功，馬上消費(fèi)金融的直接對(duì)標(biāo)對(duì)象將變?yōu)樗募一ヂ?lián)網(wǎng)型銀行：前海微眾銀行、浙江網(wǎng)商銀行、四川新網(wǎng)銀行以及吉林億聯(lián)銀行，以及三家獨(dú)立法人直銷銀行：百信銀行、招商拓?fù)溷y行、郵惠萬家銀行。

從產(chǎn)品角度來看，這些銀行均以數(shù)字普惠金融為著力點(diǎn)，基本服務(wù)以小微企業(yè)以及長尾客戶為主要客群，但側(cè)重點(diǎn)有所不同。微眾銀行以微粒貸產(chǎn)品面對(duì)小微企業(yè)與個(gè)人消費(fèi)者；網(wǎng)商銀行以網(wǎng)商貸、旺農(nóng)貸面向小微企業(yè)及農(nóng)村客戶；新網(wǎng)銀行以好人貸、好企貸面向小微企業(yè)與三農(nóng)客戶；中信百信銀行以好會(huì)花、百興貸面向個(gè)人及小微企業(yè)。馬上消費(fèi)金融旗下的主要消費(fèi)金融產(chǎn)品為“安逸花”，面向客群有各行各業(yè)年輕人，有專注于創(chuàng)業(yè)的小微企業(yè)主以及農(nóng)戶等。下沉市場(chǎng)三四線城市和縣城、農(nóng)村地區(qū)已成為民營銀行和消費(fèi)金融公司的必爭(zhēng)之地。

從數(shù)字化角度來看，2021年10月，網(wǎng)商銀行推出“大雁系統(tǒng)”，該系統(tǒng)是數(shù)字時(shí)代下，基于數(shù)字技術(shù)的供應(yīng)鏈金融解決方案，將鄉(xiāng)村振興、銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與普惠金融三者有效結(jié)合，是網(wǎng)商銀行服務(wù)小微企業(yè)的重要布局。網(wǎng)商銀行計(jì)劃將用5年時(shí)間，通過數(shù)字供應(yīng)鏈金融方式服務(wù)的小微企業(yè)達(dá)到1000萬，而大雁系統(tǒng)的推出正是實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)的關(guān)鍵。

縱觀馬上消費(fèi)金融，截至2021年底，馬上消費(fèi)金融已經(jīng)擁有1300多人的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，占據(jù)公司總?cè)藬?shù)七成以上；自主研發(fā)900余套涵蓋消費(fèi)金融全業(yè)務(wù)流程、全生命周期的核心技術(shù)系統(tǒng)，獲得軟件著作權(quán)登記證書74項(xiàng)。馬上消費(fèi)金融立足數(shù)字化根基，幫助超200家金融機(jī)構(gòu)，鏈接了超200個(gè)主流互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)場(chǎng)景以及合作超100萬商戶。從科技屬性來看，馬上消費(fèi)金融在“場(chǎng)景+科技+開放”綜合性數(shù)字化平臺(tái)戰(zhàn)略的加持下，與民營銀行數(shù)字化差距并不大。

對(duì)于消費(fèi)金融公司來說，改制成數(shù)字銀行，更重要的是嘗試新的場(chǎng)景融合模式，通過與支付、物流等多類型機(jī)構(gòu)合作，圍繞客戶打造多維度服務(wù)模式升級(jí)，突破直接消費(fèi)場(chǎng)景獲客成本高、流量見頂、資源爭(zhēng)奪激烈、產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化等局限性，豐富現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)品模式，打通多維獲客渠道，降低獲客成本，提升服務(wù)效率。

四、小結(jié)

從2021年8月到今，全國多地“十四五”金融改革規(guī)劃陸續(xù)出爐，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、金融科技等成為“十四五”金融改革規(guī)劃的高頻關(guān)鍵詞。

2022年1月，中國人民銀行印發(fā)《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》?！兑?guī)劃》提出新時(shí)期金融科技發(fā)展指導(dǎo)意見，明確金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的總體思路、發(fā)展目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)和實(shí)施保障。2021年3月，我國發(fā)布了《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》（簡(jiǎn)稱“《規(guī)劃綱要》”），提出“數(shù)字中國”與數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑。

與此同時(shí)，各地 “十四五”金融發(fā)展規(guī)劃的基本原則、重點(diǎn)戰(zhàn)略和具體行動(dòng)都有鼓勵(lì)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、金融科技方面的闡述。

數(shù)字金融和數(shù)字科技也會(huì)是金融行業(yè)和金融科技行業(yè)重要的戰(zhàn)略方向。消費(fèi)金融公司一直走在數(shù)字化進(jìn)程的前列，在國外具備消費(fèi)金融類公司成功轉(zhuǎn)型數(shù)字銀行先例的前提下，消費(fèi)金融公司不論從服務(wù)客群、公司定位、數(shù)字化能力來看，還是從監(jiān)管政策差異來看，消費(fèi)金融公司距離數(shù)字銀行僅一步之遙。

無論未來改制成功與否，數(shù)字化浪潮帶來的轉(zhuǎn)型升級(jí)提速，都將助力金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善，改善普惠金融發(fā)展的路徑

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原標(biāo)題： 消費(fèi)金融公司改制為數(shù)字銀行，可行性如何？