習REITs 作者：結(jié)構(gòu)金融學院
來源：習REITs（ID:C_REITs）
高薪總是很吸引人。
筆者發(fā)現(xiàn)近期不少公募基金公司發(fā)布了招聘信息，招聘的REITs崗位覆蓋了Reits投資的全流程，包括業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、部門負責人、產(chǎn)品經(jīng)理崗、投資經(jīng)理崗以及投后管理崗等。其中，不少招聘REITs崗位的工資都高達上百萬元，更多的則達到480萬元。
年薪最高480萬元
隨著公募REITs正式開閘，不少基金公司也加快了布局節(jié)奏，布局的第一步，就是招兵買馬。
基金公司不惜花重金為這項新業(yè)務(wù)組建團隊。中證君發(fā)現(xiàn)，某知名大型公募基金招聘REITs投資經(jīng)理，年薪最高達480萬元。
除此之外，不少公司也都為Reits投資經(jīng)理開出了百萬年薪。
事實上，REITs對公募基金來說是一項全新的業(yè)務(wù)。一位業(yè)內(nèi)人士表示，很多基金公司以前并沒有這塊業(yè)務(wù)，都是新組建專門的部門來做，下重金從“0”開始組建。不過，也有公司是從公司專戶或子公司等一些自有部門做非標準化投資中重新組建REITs部門。目前，行業(yè)內(nèi)華夏基金和海富通基金等公司準備速度較快。
中證君梳理招聘網(wǎng)站信息發(fā)現(xiàn)，目前招聘REITs相關(guān)崗位的基金公司包括華夏基金、海富通基金、新華基金、北信瑞豐基金等多家知名大中型公募基金公司和中型公募基金公司以及中金公司等大型券商。
從招聘崗位看，基金公司招聘的REITs崗位覆蓋了REITs投資的全流程，包括業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、部門負責人、產(chǎn)品經(jīng)理崗、投資經(jīng)理崗以及投后管理崗等，不過以投資經(jīng)理崗位居多。
基礎(chǔ)設(shè)施投研經(jīng)驗是核心
超高的薪酬也需要匹配超強的能力。
中證君梳理發(fā)現(xiàn)，各家基金公司對REITs投資經(jīng)理的要求普遍不低，核心訴求便是熟悉基礎(chǔ)設(shè)施REITs相關(guān)市場，具有類REITs或ABS投資、發(fā)行和投后管理經(jīng)驗。
例如，開出480萬年薪的某知名大型公募基金公司的認知要求便是：具有類REITs投資/發(fā)行/投后管理經(jīng)驗優(yōu)先；企業(yè)ABS投資/發(fā)行/投后管理經(jīng)驗次之。
從工作經(jīng)驗看，各家基金公司要求的工作年限最低為3年，5-10年較為普遍，部分部門負責人崗位要求具有10年以上工作經(jīng)驗。
對于那些具有基礎(chǔ)設(shè)施與不動產(chǎn)基金、證券公司、基金子公司、信托、不動產(chǎn)開發(fā)等相關(guān)工作經(jīng)驗的人員以及擁有投行類業(yè)務(wù)承做經(jīng)驗，相關(guān)項目運營、質(zhì)量控制相關(guān)工作經(jīng)驗的人員，基金公司會考慮會優(yōu)先錄用。
建信基金表示，公募基金公司此前大都是標準化證券投資，現(xiàn)在不僅要投資股權(quán)，還要對標的項目進行管理，需要專業(yè)團隊、運營管理能力、業(yè)務(wù)經(jīng)驗等，這些都對公募基金的綜合資管能力提出了更高的要求。此外，公募基金此前較少直接投資基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)領(lǐng)域，對于標的項目的尋找和選擇能力也仍需進一步提升。
公募基金競逐萬億新藍海
對于這片萬億新藍海，公募基金也在積極探索業(yè)務(wù)模式，為參與市場做準備。
博時資本總經(jīng)理陳喆表示，目前美國上市REITs總規(guī)模突破1萬億美元，約占美股總市值2%。按此推算，若基礎(chǔ)資產(chǎn)未來推廣到其他行業(yè)，中國公募REITs成熟市場規(guī)?？蛇_到6萬億元。考慮到中國城市化人口數(shù)量、不動產(chǎn)總市值和固定資產(chǎn)投資均超過美國，中國REITs市場進入成熟階段后會具有更廣闊的發(fā)展空間。
建信基金表示，法規(guī)要求ABS的管理人與基金公司存在實際控制關(guān)系或受同一控制人控制，即要求公募基金的實際控制人也同時擁有券商資管，或者基金公司擁有基金子公司，因此必須具備上述條件的公募基金公司才能夠開展公募REITs業(yè)務(wù)。
對于公募REITs試點面臨的調(diào)整，陳喆表示，一方面，站在戰(zhàn)略高度長遠考慮基礎(chǔ)設(shè)施REITs人員和團隊的建設(shè)，可以考慮與領(lǐng)先的不動產(chǎn)投資機構(gòu)開展密切合作，并借助第三方專業(yè)機構(gòu)指導(dǎo)培育自身相應(yīng)能力；另一方面，此次試點的底層資產(chǎn)主要是基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)所有權(quán)和特許經(jīng)營權(quán)（交通設(shè)施等），在國內(nèi)都有期限，與海外永續(xù)REITs不同，一定程度會影響資產(chǎn)的估值和定價。此外，底層資產(chǎn)質(zhì)量把控也有待在實操中進一步檢驗，目前國內(nèi)包括基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的資產(chǎn)收益率參差不齊，整體水平較低，產(chǎn)品回報率和規(guī)?；嬖诓淮_定性。
國家發(fā)展改革委投資司副司長韓志峰出席中國REITs論壇2019年年會并作題為“中國基礎(chǔ)設(shè)施REITs 前景”的演講。他表示，相比于其他盤活存量的方式，REITs有更獨特的特點，包括權(quán)益性、公募、標準化。這些特點PPP、ABS都不完全具備，PPP、ABS可能各自具有其中某一方面的特點，但是這三點共同集合到一起只有REITs。通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs盤活資產(chǎn)，將收回資金用于新的基礎(chǔ)設(shè)施補短板項目建設(shè)，從而形成良好的投資循環(huán)。
同時，第四屆中國房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化與REITs高峰論壇即將在上海舉辦，屆時業(yè)內(nèi)的專家將共同匯聚，探討基礎(chǔ)設(shè)施REITs在我國施行過程中相關(guān)的問題一屆解決辦法，給市場一個明確的指向。這場盛會也將在線上進行同步直播。
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