作者：投行人都在看的

來(lái)源：投行圈子（ID：touhangquanzi）

刷屏金融圈！

昨晚，又一個(gè)超級(jí)P2P平臺(tái)徹底涼了。

值得注意的是，此次被立案?jìng)刹槭谴竺ΧΦ能囐J龍頭微貸網(wǎng)，2011年就上線，運(yùn)營(yíng)至今已有9年，是杭州第一大P2P。

2018年11月，微貸網(wǎng)在美國(guó)上市，是浙江第二家P2P上市公司，不過(guò)，截至目前，公司股價(jià)已縮水約90%。

消息一出，就有球友點(diǎn)評(píng)：P2P里曾被譽(yù)為最規(guī)范透明的也倒了，意味著整個(gè)P2P行業(yè)謝幕了。

徹底涼涼

杭州最大P2P被立案

（1）微貸網(wǎng)涉非吸被警方立案?jìng)刹?/p>

7月4日深夜，杭州市公安局上城區(qū)分局公告警方通報(bào)，微貸（杭州）金融信息服務(wù)有限公司（“微貸網(wǎng)”平臺(tái))涉嫌非法吸收公眾存款立案?jìng)刹?。目前案件正在進(jìn)一步的偵查過(guò)程中。

警方在公告中還表示，公安機(jī)關(guān)將全力開展資產(chǎn)查控、處置等追贓挽損工作，并全力保護(hù)出借人的合法權(quán)益。同時(shí)，對(duì)平臺(tái)借款人惡意逃廢債涉嫌犯罪的，公安機(jī)關(guān)將依法予以嚴(yán)懲。

（2）警方敦促借款人還款

立案后微貸網(wǎng)在貸余額85.83億元，杭州市公安局上城區(qū)分局對(duì)催收也做出了安排： 

1、催收工作將納入政府整體處置，原有催收體系、組織架構(gòu)及人員保持不變，催收工作受政府統(tǒng)一管理、監(jiān)督及指導(dǎo)。請(qǐng)平臺(tái)借款人自覺(jué)配合借款催收工作，按本催收公告的要求積極主動(dòng)歸還借款。

2、為保證出借人合法權(quán)益，處置辦將根據(jù)催收工作進(jìn)度適時(shí)啟動(dòng)法律程序，依法追究借款人逾期還款的法律責(zé)任。平臺(tái)借款人若逾期還款，將被納入失信名單，可能影響借款人正常的生活消費(fèi)、日常出行、銀行貸款等事項(xiàng)。

3、若平臺(tái)借款人拒不履行還款義務(wù)，惡意逃廢債，經(jīng)催收后仍不還款，涉嫌構(gòu)成犯罪的，公安機(jī)關(guān)將依法予以嚴(yán)懲。 

至此，從微貸網(wǎng)此前公布資管計(jì)劃回款后，全體出借人之間存在簽與不簽中存在激烈的討論和不同訴求的博弈，加上該平臺(tái)宣布6月30日全面清退網(wǎng)貸業(yè)務(wù)中，未能如實(shí)達(dá)到監(jiān)管要求的存量業(yè)務(wù)清0的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)此，微貸網(wǎng)最終確立以立案方式出清風(fēng)險(xiǎn)，一切都在情理之中。

“良性退出”失敗 

超11萬(wàn)投資人受波及

（1）“良性退出”失敗，在職人員全部轉(zhuǎn)為催收人員

早在數(shù)月之前的5月31日，微貸網(wǎng)曾主動(dòng)官宣，不再經(jīng)營(yíng)網(wǎng)貸信息中介業(yè)務(wù)。微貸網(wǎng)官微稱，基于國(guó)家政策及行業(yè)趨勢(shì)原因，微貸網(wǎng)經(jīng)審慎研究決定，將于2020年6月30日前退出網(wǎng)貸行業(yè)，不再經(jīng)營(yíng)網(wǎng)貸信息中介業(yè)務(wù)。

然而，良性退出并沒(méi)有如期而至，到來(lái)的卻是一紙立案公告書。有業(yè)界人士推測(cè)，“現(xiàn)金流斷了，或許是壓壞微貸網(wǎng)從良性退出到涉非吸被立案的最后一根稻草?！?/p>

根據(jù)公司披露的信息， 微貸網(wǎng)平臺(tái)人員的優(yōu)化工作正在持續(xù)進(jìn)行中。目前，平臺(tái)在職總?cè)藬?shù)為3912人，其中，總部部門人員321人，平臺(tái)主要管理層、關(guān)鍵財(cái)務(wù)、重要技術(shù)崗位人員保持穩(wěn)定。除了電催中心210人負(fù)責(zé)催收外，線下門店2718人也全部轉(zhuǎn)做催收相關(guān)工作。據(jù)此計(jì)算， 微貸網(wǎng)的催收人員已達(dá)2928人，占總?cè)藬?shù)比重達(dá)75%，新轉(zhuǎn)為催收工作的員工占比近70%。這相當(dāng)于，除了必要的管理層、財(cái)務(wù)及技術(shù)等崗位外，其他在職人員已全部轉(zhuǎn)為催收人員。

（2）超11萬(wàn)投資人受波及，71億元未還

今年2月18日，微貸網(wǎng)對(duì)外宣布停止兌付利息，微貸網(wǎng)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2020年2月，借貸余額85.83億元，累計(jì)借貸金額2986.63億元；當(dāng)前出借人數(shù)量11.55萬(wàn)人，當(dāng)前借款人數(shù)量31.5萬(wàn)人，逾期率為0。

根據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截止5月12日，微貸網(wǎng)待還余額還有71.5億元左右。

微貸網(wǎng)在之前公布的運(yùn)營(yíng)通報(bào)信息中表示，將回款期限從原有最長(zhǎng)36個(gè)月縮短到18個(gè)月；在原債權(quán)本金的基礎(chǔ)之上，給予年化2.25%的利息，按等額本息的方式支付本金和利息，且會(huì)在協(xié)議中明確。微貸網(wǎng)還特別強(qiáng)調(diào)，如果未按照計(jì)劃兌付， 微貸網(wǎng)將履行擔(dān)保方義務(wù)進(jìn)行兜底。

市值較峰值跌去90%

微貸網(wǎng)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

微貸網(wǎng)成立于2011年，主營(yíng)汽車抵押貸款。運(yùn)營(yíng)主體為微貸（杭州）金融信息服務(wù)有限公司，注冊(cè)資本為1.28億元，法定代表人為姚宏?！　?/p>

作為浙江杭州本土最大的車貸平臺(tái)，2018年11月15日晚，微貸網(wǎng)在美國(guó)紐交所上市，成為51信用卡香港上市后，浙江第二家P2P上市公司。招股書曾表示，微貸網(wǎng)為2015-2017年中國(guó)最大的汽車抵押貸款服務(wù)供應(yīng)商，在2017年，微貸網(wǎng)市場(chǎng)占有率約為35%。

上市當(dāng)天，微貸網(wǎng)開盤價(jià)10.50美元/股，隨后一個(gè)月到達(dá)股價(jià)最高點(diǎn)13.63美元/股，之后就單邊下行，自2020年3月5日起，微貸網(wǎng)的股價(jià)就長(zhǎng)期在1~2美元之間徘徊，最新收盤價(jià)為1.33美元，較最高點(diǎn)跌去了90.24%。

據(jù)紐交所規(guī)定，若一只股票平均收盤價(jià)在連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)低于1美元，則該股將被視為低于合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，一旦接到不合規(guī)通知，公司必須在改正期內(nèi)讓其股價(jià)和平均股價(jià)重新達(dá)到1美元以上，現(xiàn)價(jià)1.33美元的微貸網(wǎng)或面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

各地對(duì)P2P加強(qiáng)監(jiān)管

從2018年開始，杭州就成為國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸公司暴雷的集中之地，甚至在一周內(nèi)對(duì)10余家平臺(tái)立案。

2018年7月初，在約一周時(shí)間，杭州警方就對(duì)不下10家杭州的網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行了立案。其中包括牛板金和人人愛(ài)家等數(shù)百億規(guī)模的大平臺(tái)。其時(shí)除投融家之外，佐助金服（牛板金）、云端金融、人人愛(ài)家、小九金服、金柚金服、杭州銳碩網(wǎng)絡(luò)科技（得寶理財(cái)）、杭州優(yōu)楊投資、杭州浙優(yōu)民間資本理財(cái)服務(wù)公司（旗下有一城貸和城城理財(cái)兩個(gè)平臺(tái)）、杭州祺天優(yōu)貸、杭州廣惠軟件等平臺(tái)已分別被杭州公安局江干區(qū)分局、西湖區(qū)分局、拱墅區(qū)分局和余杭區(qū)分局立案?jìng)刹椋家陨嫦臃欠ㄎ展姶婵钭锪浮?/p>

不止微貸網(wǎng)，杭州僅存的數(shù)家還在運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)都將于6月底之前清零其網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。除微貸網(wǎng)之外，51信用卡也將于6月下旬全部退出其網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，挖財(cái)也“正在按照政府要求來(lái)，轉(zhuǎn)型發(fā)力金融科技”。

除了杭州，全國(guó)各地都在加強(qiáng)對(duì)P2P的監(jiān)管。

6月前兩天寧夏回族自治區(qū)地方金融監(jiān)督管理局連發(fā)三則通告宣布取締3批共28家機(jī)構(gòu)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)

而就在5月29日湖北省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布公告稱全省納入專項(xiàng)整治的147家法人網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)沒(méi)有一家完全合規(guī)并通過(guò)驗(yàn)收所有P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)也未經(jīng)過(guò)金融監(jiān)管部門審批或備案

該局在公告中指出上述147家法人網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)已全部停業(yè)任何機(jī)構(gòu)未經(jīng)許可不得開展P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)一經(jīng)發(fā)現(xiàn)按照處置非法集資工作機(jī)制予以取締這意味著湖北成為我國(guó)第16個(gè)宣布取締P2P的省份

值得注意的是就在今年3月份包括內(nèi)蒙古陜西吉林黑龍江江西安徽在內(nèi)的6個(gè)省份在一個(gè)月之內(nèi)齊聲宣布取締轄區(qū)內(nèi)所有網(wǎng)貸業(yè)務(wù)

而綜合多方消息目前尚未宣布取締網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的省份也正在監(jiān)管的指導(dǎo)下全面推進(jìn)P2P退出和轉(zhuǎn)型

后記 雪球用戶說(shuō)

曾經(jīng)大家都認(rèn)為，選擇排名靠前的P2P平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)很小。微貸網(wǎng)作為一家曾經(jīng)排名前十的網(wǎng)貸公司，一經(jīng)立案即在雪球站內(nèi)引發(fā)熱烈討論。

球友@國(guó)之良棟曾在2012-2017癡迷于投資P2P，選擇網(wǎng)貸之家評(píng)價(jià)前30名，每個(gè)投了3萬(wàn)多，如今他這么說(shuō)：

你想要它的利息，它想要你的本金。微貸網(wǎng)投過(guò)，2012-2017癡迷于投資P2P，選擇網(wǎng)貸之家評(píng)價(jià)前30名，每個(gè)投了3萬(wàn)多，那時(shí)利率基本都在10%以上，5年時(shí)間一共雷了3家，我記得是貸樂(lè)網(wǎng)、懶財(cái)主，還有一家忘了，總體上收益還不錯(cuò)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，后來(lái)國(guó)家要出監(jiān)管政策，立馬全部清倉(cāng)或者轉(zhuǎn)讓，躲過(guò)了一劫。參加過(guò)雷友群，登記過(guò)損失，但從未到過(guò)實(shí)地維權(quán)，第一是維權(quán)成本太高，第二是分散投資，雷了就計(jì)入壞賬損失，現(xiàn)在我們知道這些基本上是龐氏騙局。

球友@Kipperdad表示：微貸網(wǎng)微貸網(wǎng)是教科書式的非吸平臺(tái)。雖然它家的標(biāo)的大概率是真實(shí)的，但是雷之前，每個(gè)標(biāo)都能回本息，之后每個(gè)標(biāo)都只回本金，這種操作不就是告訴大家這是大鍋飯，搞資金池嗎？

球友@上海老科勒從股票投資者角度給出了自己的見(jiàn)解：

微貸網(wǎng)還是如之前所預(yù)測(cè)的被立案了，未來(lái)有幾點(diǎn)核心：

首先，催收和貸后團(tuán)隊(duì)會(huì)保留一部分人員，但因?yàn)闆](méi)有利潤(rùn)來(lái)源，所以人員會(huì)較少，但維持基本的催收和運(yùn)營(yíng)運(yùn)維人力應(yīng)該會(huì)基本保留。

其次，從當(dāng)前情況看，應(yīng)該絕大部分可能仍然是逾期高，兜不住了，應(yīng)該不存在假的問(wèn)題。

最后，股票如常規(guī)操作，一定是要退市的，最后能追回并兌付的部分，時(shí)間周期可能要在3年左右，所以周期會(huì)比較長(zhǎng)，而且比例部分要看最后催收的結(jié)果，希望能追回大部分把，但很難。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標(biāo)題： 3000億平臺(tái)爆雷！超11萬(wàn)投資人近百億資金未還！杭州最大P2P遭立案?jìng)刹椋蓛r(jià)已暴跌90%