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來源 | 零壹財經(jīng)
作者 | 朱梅胤
2022年3月11日美股盤前，富途控股（Nasdaq:FUTU，下稱富途）公布了2021年第四季度及全年未經(jīng)審計財報。作為深耕香港市場的科技型券商平臺，國際化進程也達到了一個新的高度。
一、 營收、用戶數(shù)雙增
由騰訊戰(zhàn)略投資的富途于2012年在香港成立，專注為客戶提供一站式金融科技服務。2019年3月8日登陸納斯達克，成為當年互聯(lián)網(wǎng)券商海外上市的第一股，截至2021年末，富途在美國、中國香港、新加坡、澳大利亞及泛歐等地共持有44張牌照及展業(yè)資質(zhì)。
2021年全年，富途總營收達到71.2億港元，同比增長114.9%。在營收結(jié)構(gòu)中，經(jīng)紀傭金及手續(xù)費收入仍然為主要來源，其營收規(guī)模為39.1億港元，占比達到55%，占比情況低于2020年的60%，主要是由于公司2021年利息收入的快速增長，富途財報顯示2021年Q4交易傭金及手續(xù)費收入增長率為19.3%，而利息收入增長率高達83.3%。
圖1 富途2021年營收結(jié)構(gòu)（單位：億港元）
數(shù)據(jù)來源：富途2021年財報、零壹智庫
在盈利方面，非美國通用會計準則下（Non-GAAP）實現(xiàn)凈利潤29.1億港元，同比增長113.3%。
業(yè)績的高增長離不開用戶數(shù)量的加速擴張以及客戶資產(chǎn)質(zhì)量的進一步提升，截至2021年末，富途用戶已覆蓋超過200個國家和地區(qū)，旗下平臺富途牛牛和moomoo注冊用戶總數(shù)達1740萬，同比增長45.8%，其中開戶客戶數(shù)為275.12萬名，有資產(chǎn)客戶數(shù)為124.42萬名，相比2020年同期分別增長93.8%和140.8%?？蛻艨傎Y產(chǎn)額達到4078億港元，同比增長43%。
圖2 富途2020年和2021年用戶數(shù)量及結(jié)構(gòu)
（單位：萬名）
數(shù)據(jù)來源：富途年報、零壹智庫
此外，富途2021年全年交易額達到7871億美元，約為2020年的1.77倍，其中Q4交易額為1572億美元。客戶日均收益交易量（DARTs）為54.4萬筆，相比2020年同期增長17.6%。
二、深耕香港市場，富途“科技”優(yōu)勢盡顯
富途CEO李華在財報中表示，2021年Q4約有90%的新增用戶來自于中國香港、新加坡和美國。此外Q4富途在香港有資產(chǎn)客戶數(shù)同比大增108.7%，該項數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)七個季度同比三位數(shù)增長。香港作為富途的大本營，富途一直積極探索本土化的發(fā)展之路。
香港作為國際金融中心之一，其地位毋庸置疑，全球許多知名券商機構(gòu)均在香港證監(jiān)會監(jiān)管下開展持牌業(yè)務。但無論是2021年還是已經(jīng)到來的2022年第一季度，疫情蔓延、國際形勢緊張等諸多黑天鵝事件都為香港資本市場蒙上了一層陰影，不論是參與用戶還是券商機構(gòu)都陷入了危機之中。據(jù)財聯(lián)社報道，近一年來已有多家在港券商進入非開業(yè)狀態(tài)，當前形勢對超過六千家券商都造成了不同程度的沖擊。
困局之下，線上服務的優(yōu)勢愈發(fā)凸顯，已有多家券商機構(gòu)正尋求線上化轉(zhuǎn)型，而富途作為一家主力服務于線上客戶的券商，此刻展現(xiàn)出了獨特的優(yōu)勢，通過優(yōu)秀的數(shù)字化科技實力給予了用戶優(yōu)質(zhì)的體驗。年報中數(shù)據(jù)顯示，2021年富途研發(fā)費用達到8.05億港元，同比上年5.13億港元增長56.9%，作為券商機構(gòu)其研發(fā)占營收比高達11.3%，科技研發(fā)能力也構(gòu)成了富途獨特的護城河。富途首席財務官陳宇也在年報電話會中表示，2022年員工人數(shù)預再實現(xiàn)20%的增長，主要是研發(fā)部門和國際市場的開發(fā)。
圖3 富途近三年研發(fā)費用及增長率（單位：億港元）
數(shù)據(jù)來源：富途年報、零壹智庫
金融科技和信息資源的優(yōu)勢使得富途近年來在香港市場的市場占有率不斷擴大，用戶群體也得到了不斷發(fā)展。按照2021年香港特區(qū)政府統(tǒng)計局披露的人口數(shù)據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度，富途香港注冊用戶數(shù)約占香港成年人口的1/3，目前已成為香港最大的零售券商。
富途在年報中也表示，作為全港投資者青睞的一站式投資理財平臺，富途在香港各年齡層投資者的份額優(yōu)勢也正不斷擴大，在青年客戶市占率持續(xù)增長的同時，40歲以上的有資產(chǎn)客戶占總有資產(chǎn)客戶比例也超過三成。
在用戶社區(qū)平臺的構(gòu)建上，富途主要以線上社區(qū)“牛牛圈”作為中心。根據(jù)香港活躍用戶數(shù)和UGC內(nèi)容計，“牛牛圈”穩(wěn)居香港第一大在線投資社區(qū)，除了熱門話題討論之外，還包含各公司業(yè)績會直播、行業(yè)分析直播、小課堂等多項內(nèi)容。而企業(yè)的入駐更加增添了社區(qū)活躍度，截至2021年末，共有超800家企業(yè)入駐富途“牛牛圈”開通官方企業(yè)號，2021年Q4新增恒隆地產(chǎn)、微創(chuàng)醫(yī)療、信義光能、中國飛鶴等多家上市企業(yè)?？梢哉f，“牛牛圈”為用戶提供了優(yōu)秀的交流、分享平臺，也增加了企業(yè)和個人用戶之間的互動。
除了個人客戶之外，富途在企業(yè)服務層面也取得了傲人的成績。在年報電話會中李華表示，截至2021年末，富途企業(yè)服務累計簽約ESOP期權(quán)管理客戶400家，同比增長151.6%；累計為236家企業(yè)提供IPO分銷及IR服務，同比增長124.8%。
2021年Q4富途為多家明星企業(yè)港股IPO進程中提供服務，包括商湯科技、順豐同城、安能物流、微創(chuàng)機器人等。此外在2021年全年在港IPO的企業(yè)中，所有千億港元市值的企業(yè)均選擇了與富途合作，富途的技術(shù)水平和服務能力等方面都得到了行業(yè)的高度認可。
三、新加坡市場擴張迅速，富途瞄準國際化
在不斷鞏固香港本土市場的競爭優(yōu)勢之外，富途同樣積極尋求外拓機會，進軍海外市場。除了業(yè)務早已成熟的美國市場之外，公司于2021年3月8日正式在新加坡展業(yè)，在不到三個月的時間中，新加坡用戶數(shù)就達到了22萬，有資產(chǎn)客戶數(shù)突破了10萬，占比近50%。
2022年2月，富途宣布旗下子公司正式成為了業(yè)內(nèi)首家獲得新加坡交易所全部會員資質(zhì)原則性批準的科技券商，并且獲得了新加坡金管局（MAS）財務顧問豁免（EFA）資質(zhì)。
而此次年報中，富途再次展現(xiàn)出了在新加坡市場的快速發(fā)展。截至2021年末，按Population Pyramid 2021年新加坡人口計算，moomoo新加坡注冊用戶數(shù)已占新加坡20歲以上成年人口的10%。同時，moomoo在新加坡高收入、高學歷人群中的滲透率也得到持續(xù)提升，2021年Q4富途在新加坡的資產(chǎn)管理規(guī)模環(huán)比增長25.7%。CEO李華在財報電話會說到，正是富途在新加坡市場的優(yōu)異表現(xiàn)，抵消了部分股市低迷帶來的不利影響。
富途將國際化進程的下一站定在了澳大利亞，2021年四季度富途獲得了澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）頒發(fā)的澳大利亞金融服務牌照，擁有了展業(yè)資質(zhì)。在進軍新加坡市場一年后，于2022年3月8日正式進入澳大利亞市場，澳大利亞的個人投資者可通過moomoo交易澳大利亞、美國市場的股票和ETF，未來moomoo還將進一步支持港股、新加坡市場等股票交易。
圖4 富途在全球的牌照總數(shù)（單位：張）
數(shù)據(jù)來源：富途2021年財報、零壹智庫
李華表示，長期來看，富途的海外客戶占比會逐步提升。這更加可以看出富途進軍全球化市場的決心，隨著富途國際化戰(zhàn)略的不斷深入，富途的平臺價值，也正在不斷外延、不斷增長。
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