“為何會突然‘組團’暫停？是否意味著風(fēng)險很高？”11月27日晚，部分大型銀行暫停貴金屬開戶登上微博熱搜，并引發(fā)網(wǎng)友熱議。

《財經(jīng)》記者注意到，當(dāng)日，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、北京農(nóng)商銀行等10家銀行相繼發(fā)布公告，表示將暫停貴金屬交易相關(guān)業(yè)務(wù)的新開戶申請。

緊接著的11月28日，中信銀行亦發(fā)布公告稱，自北京時間2020年11月30日起，暫停各渠道個人賬戶貴金屬、代理上海黃金交易所業(yè)務(wù)的新客戶開立交易賬戶申請。

對于暫停原因，大部分銀行均在公告中提及，受新冠疫情及全球政治、經(jīng)濟等因素影響，近期國際市場貴金屬價格波動加劇。為保護投資者利益，采取上述措施。同時，已開戶客戶的正常交易不受影響。

上述銀行為何如此一致地發(fā)布公告，《財經(jīng)》記者從某全國性大行內(nèi)部人士處獲悉，有收到監(jiān)管部門“窗口指導(dǎo)”，為了避免風(fēng)險，最好暫停新開戶服務(wù)?！白灾袊y行‘原油寶’事件發(fā)生后，類似業(yè)務(wù)監(jiān)管力度加大。幾個月前，監(jiān)管密集對銀行的賬戶貴金屬業(yè)務(wù)進行摸底，并對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的報批報備等手續(xù)進行調(diào)查。對這個業(yè)務(wù)采取一定的控風(fēng)險措施，監(jiān)管部門其實已醞釀了一段時間?！?/p>

多名金融業(yè)人士認為，最近國際市場黃金等貴金屬價格波動較大，風(fēng)險亦較大，上述措施有利于保護投資者利益。與此同時，也是吸取此前中國銀行“原油寶”事件的教訓(xùn)。

有金融業(yè)資深律師告訴《財經(jīng)》記者，當(dāng)前銀行開展的貴金屬交易相關(guān)業(yè)務(wù)，在合法性層面沒有問題，但在合規(guī)上可能仍存在一定的瑕疵，主要集中在展業(yè)過程中的一些具體操作層面。

11家銀行齊發(fā)公告

《財經(jīng)》記者梳理上述11家銀行公告內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，其暫停業(yè)務(wù)主要涉及賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)和代理個人上海黃金交易所業(yè)務(wù)兩類。其中，郵儲銀行、平安銀行暫停的主要是代理貴金屬業(yè)務(wù)，北京農(nóng)商行則暫停的是賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)。

事實上，從多家銀行的貴金屬交易業(yè)務(wù)來看，亦主要包括賬戶貴金屬及代理上海黃金交易所的個人貴金屬交易業(yè)務(wù)兩類，前者又稱“紙黃金”“紙白銀”，與此前頗受市場關(guān)注的中行“原油寶”有一定的相似之處；后者則是代理上海黃金交易所貴金屬現(xiàn)貨、貴金屬現(xiàn)貨延期等品種的交易。

上述第一類業(yè)務(wù)，如農(nóng)行在其“貴金屬賬戶交易規(guī)則”中指出，賬戶貴金屬，指掛鉤黃金、白銀等貴金屬的記賬符號,不能用于轉(zhuǎn)出和支付，且不計付利息；賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)，是指個人客戶按照農(nóng)行提供的賬戶貴金屬買賣價格，通過網(wǎng)上銀行、掌上銀行等渠道進行賬戶貴金屬交易的業(yè)務(wù)。

農(nóng)行指出，賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)的產(chǎn)品風(fēng)險等級為高風(fēng)險，交易幣種包括人民幣和美元。其中，在黃金品種交易上，人民幣賬戶黃金品種最小交易份額10克，最小遞增單位為1克，單筆最大交易數(shù)量為30000克；美元賬戶黃金品種最小交易份額為1盎司，最小遞增單位為0.1盎司，單筆最大交易數(shù)量為1000盎司。

另據(jù)多家銀行官網(wǎng)介紹，相關(guān)產(chǎn)品均具有交易門檻低，不能進行實物交割，可提供做多、做空雙向選擇，交易價格隨國際市場變化等特征。

第二類業(yè)務(wù)以招行推出的產(chǎn)品“招財金”為例。根據(jù)招行官網(wǎng)，該產(chǎn)品是根據(jù)上海黃金交易所相關(guān)規(guī)定，代理個人客戶提出交易所掛牌交易的各類貴金屬的買入、賣出等交易委托，并代理客戶完成相應(yīng)的結(jié)算、交割處理，以及協(xié)助客戶完成交易所實物黃金的提貨等相關(guān)業(yè)務(wù)的行為。目前，上海黃金交易所個人客戶可交易現(xiàn)貨品種為：Au100g、Au99.99和Au99.95；個人客戶可交易延期品種為：Au(T+D)、Ag(T+D)、Au(T+N1)、Au（T+N2）、mAu(T+D)。

此次，多家銀行在發(fā)布的公告中提及，受新冠疫情及全球政治、經(jīng)濟等因素影響，近期國際市場貴金屬價格波動加劇。為保護投資者利益，采取暫停新賬戶開設(shè)的措施。

西南地區(qū)某券商業(yè)務(wù)人員告訴《財經(jīng)》記者，最近貴金屬板塊漲得比較猛，投資火爆，開戶的人比較多。

銀行貴金屬交易賬戶開設(shè)是否也出現(xiàn)增多？有股份制銀行業(yè)務(wù)人員接受《財經(jīng)》記者采訪時表示，“其實在我們這兒進行貴金屬交易開戶的人一直不是很多，群體相對有限，近期也沒有出現(xiàn)任何異常增長情況。”

長得快、跌得猛，市場劇烈波動

亦有金融業(yè)資深人士指出，“銀行暫停貴金屬交易開戶，說到底是認為潛在風(fēng)險太大。同時，為了應(yīng)對美國感恩節(jié)后，新冠肺炎疫情加速大暴發(fā)引發(fā)經(jīng)濟預(yù)期極端化導(dǎo)致的原油、黃金等品種劇烈波動，中國投資者賭錯方向出現(xiàn)風(fēng)險。”

值得注意的是，從年初至今，國際貴金屬價格確實經(jīng)歷了劇烈波動。

今年7月中旬至8月，黃金價格經(jīng)歷了迅猛增長，不斷突破歷史高點。北京時間8月5日凌晨，在漲破1900美元之后僅一周，倫敦現(xiàn)貨黃金價格即迅速突破2000美元/盎司的歷史紀錄。8月7日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格創(chuàng)下歷史新高，達到2075美元/盎司。

然而好景不長，此前狂漲的國際貴金屬價格突然在8月12日迎來“變臉”暴跌，并創(chuàng)下7年以來最大的跌幅。黃金價格最低跌至1910美元/盎司，白銀價格則是跌穿25美元關(guān)口。

之后國際貴金屬價格便一直維持震蕩行情。進入11月，黃金價格大幅下跌，接連失守重要關(guān)口。11月27日晚間，現(xiàn)貨黃金下破1800美元/盎司關(guān)口，最低觸及1774美元/盎司，價格創(chuàng)7月份以來新低?，F(xiàn)貨白銀則失守22.5美元關(guān)口，報22.38美元/盎司，跌幅逾4%。

有金融行業(yè)資深律師告訴《財經(jīng)》記者，此前在與上述兩類產(chǎn)品投資者接觸的過程中，發(fā)現(xiàn)部分投資者虧損金額高達700萬、800萬元。

另據(jù)《財經(jīng)》記者不完全統(tǒng)計，截至發(fā)稿前，已有11家銀行發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)暫停開戶的公告。目前，在開展相關(guān)業(yè)務(wù)的股份制銀行中，光大銀行、恒豐銀行、民生銀行、浙商銀行、浦發(fā)銀行等暫未發(fā)布相關(guān)公告。其中，光大銀行、浦發(fā)銀行分別于11月26日、27日發(fā)布部分貴金屬交易合約品種保證金比例調(diào)整的通知。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮告訴《財經(jīng)》記者，多家銀行暫停開戶是從源頭上規(guī)避可能存在的交易風(fēng)險，多家銀行同期發(fā)布公告，更能引起市場警惕與投資者重視。

合規(guī)性風(fēng)險仍存

事實上，在更多金融業(yè)人士看來，此次銀行齊齊發(fā)布公告，主要也是吸取此前中國銀行“原油寶”事件的教訓(xùn)。

公開資料顯示，“原油寶”是中國銀行面向個人客戶發(fā)行的掛鉤境內(nèi)外原油期貨合約的交易產(chǎn)品，按照報價參考對象不同，包括美國原油產(chǎn)品和英國原油產(chǎn)品。中國銀行作為做市商提供報價并進行風(fēng)險管理。個人客戶在中國銀行開立相應(yīng)綜合保證金賬戶，簽訂協(xié)議，并存入足額保證金后，實現(xiàn)做多與做空雙向選擇的原油交易工具。

今年3月以來，國際原油期貨價格不斷波動。4月20日晚10時后，油價一路下行至跌破負值，最終交易結(jié)算價收于-37.63美元/桶，史上首次收于負值。由于中行交易產(chǎn)品“原油寶”在4月20日晚10時中止交易，這就使得還未及時移倉的中行“原油寶”客戶，其后被迫按照負價進行結(jié)算，不僅本金全部賠光，還欠下銀行不少錢。

由于涉及金額較大，且涉及的人群包括大學(xué)生、老年人等群體，中行“原油寶”事件引發(fā)市場熱議。5月下旬，中國銀保監(jiān)會相關(guān)部門負責(zé)人表示，中國銀行“原油寶”事件發(fā)生以來，銀保監(jiān)會持續(xù)高度關(guān)注，要求中國銀行與客戶平等協(xié)商，依法依規(guī)解決問題。據(jù)中國銀行披露，該行與客戶和解簽約率已經(jīng)超過80%，并正在全面梳理審視產(chǎn)品設(shè)計、業(yè)務(wù)策略和風(fēng)險管控等環(huán)節(jié)和流程。

另據(jù)《財經(jīng)》記者獲得的銀保監(jiān)會于11月16日回復(fù)投資者問題的函件顯示，針對中國銀行“原油寶”事件，銀保監(jiān)會立案調(diào)查程序已終結(jié)，并制作了調(diào)查報告。但調(diào)查報告屬于國家秘密的政府信息，因此不予公開。

中行“原油寶”事件雖然逐漸平息，但其給市場敲響了警鐘。

《財經(jīng)》記者從某全國性大行內(nèi)部人士處獲悉，此次多家銀行齊齊發(fā)布公告，其實是有收到監(jiān)管部門的“窗口指導(dǎo)”，為了避免風(fēng)險，最好暫停新開戶服務(wù)?！白灾袊y行‘原油寶’事件發(fā)生后，類似業(yè)務(wù)監(jiān)管力度加大。幾個月前，監(jiān)管密集對銀行的賬戶貴金屬業(yè)務(wù)進行摸底，并對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的報批報備等手續(xù)進行調(diào)查。對這個業(yè)務(wù)采取一定的控風(fēng)險措施，監(jiān)管部門其實已醞釀了一段時間。”

蘇寧金融研究院研究員黃大智對《財經(jīng)》記者表示，之前中行“原油寶”事件給行業(yè)帶來很大的警示，應(yīng)該要看到，大宗商品、貴金屬等存在很大的風(fēng)險點，而許多投資者無法識別到其中的風(fēng)險。有的人只能看見盈利，卻看不到風(fēng)險，黃金、白銀等貴金屬的價格波動非常大，可能會讓一些投資者或是說投機者貿(mào)然進入。

“第一類賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)屬于銀行自行開辦的交易品種，需要獲得監(jiān)管對銀行開展金融交易衍生相關(guān)業(yè)務(wù)的批準(zhǔn)，有的銀行并沒有相關(guān)資質(zhì)；第二類代理上海黃金交易所的個人貴金屬交易業(yè)務(wù)，由于上海黃金交易所由人民銀行組建，其交易規(guī)則也處于央行監(jiān)管之下。滿足這兩類產(chǎn)品的相應(yīng)監(jiān)管要求，那就是合法的交易品種?！北本ふ媛蓭熓聞?wù)所主任律師王德怡告訴《財經(jīng)》記者，相關(guān)銀行開展的此兩類業(yè)務(wù)，在合法性層面沒有問題，但在合規(guī)上可能存在一定的瑕疵，主要集中在展業(yè)過程中的一些具體操作層面。

王德怡進一步指出，銀行貴金屬交易業(yè)務(wù)在具體展業(yè)過程當(dāng)中，下線業(yè)務(wù)開發(fā)機構(gòu)為了盡可能的獲客，可能會采取一些不正當(dāng)?shù)男麄魇侄?，對客戶的風(fēng)險提示不到位，甚至誘導(dǎo)客戶，參與頻繁交易，從而盡可能的獲得手續(xù)費或虧損的返傭。但如果銀行在投資者適當(dāng)性管理義務(wù)盡到相應(yīng)的責(zé)任，風(fēng)險亦提示到位，遭受虧損的投資者若想去推翻交易的合法性，在目前法律框架下是很難做到的。

《財經(jīng)》記者亦注意到，大部分銀行均在產(chǎn)品介紹中提及，受國際上各種政治、經(jīng)濟因素及各種突發(fā)事件的影響，相關(guān)貴金屬價格可能發(fā)生劇烈波動，客戶應(yīng)充分認識到此項業(yè)務(wù)可能涉及的風(fēng)險，并自愿承擔(dān)由于上述風(fēng)險造成的后果。

對于貴金屬價格未來走向，東海期貨研究所高級研究員賈利軍指出，金價在高位的支撐來美國經(jīng)濟仍受疫情困擾、美聯(lián)儲延續(xù)QE政策對長端名義利率的壓制以及對達成新一輪刺激計劃仍有必要的預(yù)期，但黃金當(dāng)前缺乏顯著的上升動能。另一方面，金價連創(chuàng)新高拉動白銀金融屬性，投機情緒仍未完全消散，白銀波動劇烈。貴金屬利多因素顯現(xiàn)但在沖高后缺乏進一步利多刺激，等待金價下一階段指引。

上述銀行何時可重啟相關(guān)業(yè)務(wù)新賬戶開設(shè)？多家銀行客服人員告訴《財經(jīng)》記者，具體重啟時間未定，可待后續(xù)發(fā)布公告。

郵儲銀行研究員婁飛鵬直言，從長期角度看，貴金屬價格整體呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢，貴金屬市場價格大幅波動本身不是正?，F(xiàn)象，但由于新冠肺炎疫情影響，國際不確定性因素增多，貴金屬短期內(nèi)大概率仍然呈現(xiàn)波動態(tài)勢。待市場價格走勢相對穩(wěn)定后，銀行即可重啟新開戶。

“貴金屬市場本質(zhì)還是專門市場、小眾市場，與銀行業(yè)普惠的性質(zhì)存在根本區(qū)別，采取的是專門化的發(fā)展路徑，待行情波動程度趨緩后銀行再重啟較為穩(wěn)妥?！碧K筱芮說。