作者：債券民工在路上

      2022年6月6日，中國銀行間市場交易商協會通過公眾號披露《關于開展轉型債券相關創(chuàng)新試點的通知》（以下簡稱“《試點通知》”），創(chuàng)新推出轉型債券。這是繼5月27日推出資產擔保債務融資工具之后，交易商協會再一次推出創(chuàng)新債務融資工具產品。

       轉型債券具備以下特點：

       1、轉型債券的關注領域是低碳轉型領域。轉型債券的重點是針對低碳轉型，并不是針對企業(yè)發(fā)展業(yè)務或者創(chuàng)新領域的轉型。交易所最新修訂的特定公司債券品種新規(guī)中，也推出了低碳轉型公司債券（包含低碳轉型掛鉤公司債券）。從監(jiān)管規(guī)則來看，交易商協會的轉型債券和交易所的低碳轉型公司債券的領域基本是一致的。

       2、轉型債券的募集資金用途集中在碳達峰碳中和領域。轉型債券的鼓勵募集資金用途包括煤炭清潔生產、天然氣使用和八個行業(yè)的產能等量置換等。在《試點通知》之前，各個監(jiān)管機構已經印發(fā)過多個鼓勵低碳轉型的政策文件，對于鼓勵使用資金的領域均有明確的規(guī)定。因此，符合各個監(jiān)管機構要求的領域，也是符合轉型債券的要求。

       3、轉型債券的有著明確的信息披露要求?！对圏c通知》中專門規(guī)定了轉型債券的信息披露要求，需要進行明確的轉型事項的披露。這個規(guī)則與碳中和債券、鄉(xiāng)村振興票據等特定債務融資工具的要求基本是一致的。

       4、轉型債券建議增加第三方評估認證?！对圏c通知》中建議聘請第三方機構出具轉型評估報告，這主要是針對轉型債券的募集資金使用的情況，確保轉型債券的募集資金可以得到有效的使用，避免出現不合規(guī)的轉型債券申報情況。

      5、轉型債券重點關注募集資金的使用。《試點通知》對于募集資金的使用提出了專門的監(jiān)管要求，確保轉型債券的募集資金不被挪用，確保募集資金能夠投放在低碳轉型領域。

       6、轉型債券鼓勵發(fā)行中長期債券?！对圏c通知》中明確提出鼓勵發(fā)行中長期債券，這在創(chuàng)新債務融資工具的監(jiān)管規(guī)則中還是不多見的。這個規(guī)則符合低碳轉型領域的要求，需要中長期資金的支持。

       7、轉型債券支持其他債務融資工具產品進行產品變更?！对圏c通知》中明確發(fā)行人已經取得批復的中期票據、PPN或者ABN，可以選擇通過備案直接變更為轉型債券，這樣可以有效地提升申報發(fā)行效率。在這種模式下，預計很快就會有轉型債券的產品亮相。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協議

本文由“債券民工”投稿資產界，并經資產界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經授權，請勿轉載，謝謝！

原標題： 交易商協會再出新產品！轉型債券來了！?。?/a>