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        0.8%!城投公司調(diào)整票面利率再創(chuàng)新低!

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        2022-02-11 16:54 2543 0 0
        根據(jù)某城投公司2022年2月8日的公告信息,針對(duì)存續(xù)的3+2年期公司債券,在行權(quán)日將進(jìn)行票面率調(diào)整,調(diào)整后的后2年票面利率為0.8%!

        作者:債券民工在路上

        來源:債券民工(ID:bondworker)

             根據(jù)某城投公司2022年2月8日的公告信息,針對(duì)存續(xù)的3+2年期公司債券,在行權(quán)日將進(jìn)行票面率調(diào)整,調(diào)整后的后2年票面利率為0.8%!

              通過查詢發(fā)行人歷史發(fā)債記錄來看,最低利率是2020年發(fā)行的超短期融資券,最低利率為2.10%,也是遠(yuǎn)高于這次的調(diào)整票面利率。相對(duì)還有兩年到期的債券來說,0.8%這個(gè)票面利率實(shí)際上讓投資資者沒有任何考慮的空間了,只能選擇債券回售。

                在此之前,債券民工關(guān)注到的票面利率調(diào)整最低的是某城投公司的中期票據(jù),3+2年期的債券在行權(quán)時(shí),將后2年的票面利率調(diào)整為1%。

              這兩個(gè)城投公司設(shè)置的調(diào)整票面利率,真的是非常非常低了。其實(shí)這種將調(diào)整后的票面利率設(shè)置的這么低的目的,就是投資者行使回售選擇權(quán),讓債券提前到期。這個(gè)是可以理解的,但是設(shè)置的這么低真的還是挺讓人驚訝的。

              從信用債券的實(shí)踐來看,設(shè)置回售條款是非常常見的操作。但是回售條款一般不是獨(dú)立存在的,需要與其他條款共同設(shè)置存在,包括調(diào)整票面利率、債券提前償還、贖回和定向轉(zhuǎn)讓等,但是回售條款和調(diào)整票面利率條款的組合是最常見的。比如交易商協(xié)會(huì)新推出的可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券,在債券結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方面不設(shè)具體要求或限制,發(fā)行人可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行條款設(shè)計(jì),可以包括但不限于票面利率調(diào)升(或調(diào)降)、提前到期、一次性額外支付等。

        注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

        題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

        本文由“債券民工”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

        原標(biāo)題: 0.8%!城投公司調(diào)整票面利率再創(chuàng)新低!

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          蔣陽兵,資產(chǎn)界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專業(yè)委員會(huì)副主任。中山大學(xué)法律碩士,具有獨(dú)立董事資格,深圳市法學(xué)會(huì)破產(chǎn)法研究會(huì)理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會(huì)個(gè)人破產(chǎn)委員會(huì)秘書長,深圳律師協(xié)會(huì)破產(chǎn)清算專業(yè)委員會(huì)委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調(diào)解中心調(diào)解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風(fēng)險(xiǎn)防范、商事爭(zhēng)議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話:18566691717

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          劉韜

          劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士,中國政法大學(xué)在職研究生,美國注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨(dú)立董事資格。對(duì)法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專業(yè)領(lǐng)域:公司法、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團(tuán)、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團(tuán)有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù),為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購等提供法律服務(wù)。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購項(xiàng)目法律盡職調(diào)查、法律評(píng)估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領(lǐng)域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機(jī)構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟(jì)糾紛等。

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