破產(chǎn)視界 近期有媒體報(bào)道稱，恒大集團(tuán)、融創(chuàng)集團(tuán)等房地產(chǎn)企業(yè)在美元債債務(wù)重組過程中，相繼在美申請“破產(chǎn)保護(hù)”，其擔(dān)心此舉可能泄露我國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也將導(dǎo)致境外投資人優(yōu)先于境內(nèi)投資人受償。
資深破產(chǎn)法專家、中國政法大學(xué)教授李曙光表示，申請“破產(chǎn)保護(hù)”并非境外破產(chǎn)清算，不會對恒大境內(nèi)債務(wù)的重組和保交樓工作造成不利影響。恒大此舉實(shí)為申請紐約法院認(rèn)可其在香港地區(qū)及開曼群島進(jìn)行的境外債券重組程序的法律效力，主要目的在于避免重組期間因美國境內(nèi)的訴訟導(dǎo)致資產(chǎn)流失，從而確保重組方案的可執(zhí)行性，屬于與債券重組并行的輔助保障程序。
目前，恒大存續(xù)美元債2支，涉及金額折合人民幣約186.48億元。恒大原擬通過發(fā)行新債券置換到期債券，但鑒于其正在被立案調(diào)查，無法取得我國相關(guān)法律規(guī)定的新票據(jù)發(fā)行資格，致使境外債券重組陷入僵局。
針對美元債投資人與境內(nèi)債權(quán)人受償順位的問題，多位專家澄清：美元債在法律受償上具有“劣后”性質(zhì)。恒大美元債的發(fā)行主體并非恒大在境內(nèi)的經(jīng)營主體，多層股權(quán)間隔導(dǎo)致境外債券重組不會影響我國法院對境內(nèi)經(jīng)營主體所涉案件的管轄權(quán)，境外投資人主張的債權(quán)需經(jīng)我國法院認(rèn)可方能在境內(nèi)破產(chǎn)重整程序中得到清償。換言之，境外債券重組安排在中國不享有當(dāng)然的法律效力，不會直接影響恒大境內(nèi)資產(chǎn)處置和債務(wù)清償。
綜上，恒大等房企在美申請“破產(chǎn)保護(hù)”不涉及區(qū)別對待境內(nèi)外債權(quán)人，但對其自身而言，勠力促成境外債券重組，或許有機(jī)會在境內(nèi)外債務(wù)接連暴雷的風(fēng)波下形成一線生機(jī)。
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原標(biāo)題： 恒大在美申請“破產(chǎn)保護(hù)”，禍兮福兮？
